2022年带钢价格先涨后跌运行，5月份价格震荡下跌为主。近期价格下行的主要因素在于需求不及预期，钢厂及贸易商销售压力逐渐增加，拖累价格运行。

以唐山中宽带钢价格为例，2022年至今价格高点为5250元/吨，出现在3月份。5月初价格高点为5070元/吨，随后震荡下跌调整。截至5月23日，带钢价格跌至4750元/吨，累计降320元/吨，较3月份高点降500元/吨。

从近期价格下行的因素来看，主导因素为需求持续偏弱，终端心态谨慎，同时，运输不同程度受限，钢厂及贸易商压力增加，从而导致价格下行。

供给端——压力显现

开工率：开工率增加

从带钢轧线开工率（样本企业80家，轧线115条）来看，4月份带钢轧线开工率有所回升，至5月上旬，开工率达到相对高点63.5%。前期供给量的增加，加之运输受限带来的库存积压，导致部分企业厂库压力较大，价格受到拖累。

库存：库存同比偏高，贸易商压力增加

卓创资讯统计的7个主导地区仓储库存数据显示，从整体的库存水平来看，2022年4-5月份库存水平同比偏高。截至5月19日，卓创资讯统计7个主导地区仓储库存为100.58万吨，较去年同期库存水平高17.53万吨，涨幅为21.11%；唐山地区仓储库存为60.75万吨，同比增加16.29万吨，增幅为36.64%。

仓储库存同比较大幅度的增加，加之下游企业订单整体偏少，采购心态比较谨慎，加大了贸易商经营压力，也一定程度上助推了价格的下跌。

需求端：下游生产受限，产量缩减

3-4月份，唐山、廊坊等地下游企业生产受限，受影响时间长、范围广，从而导致下游产量明显缩减。虽然5月份上述情况得到缓解，但仍有部分企业处于开工不足的状态。从带钢的主要下游焊管及镀锌带钢产量情况来看，产量较去年同期均出现缩水。同时，4月份下游产量整体低于预期，也对5月份的市场心态形成一定的拖累。市场心态更加趋于谨慎。

5月份即将过去，6-7月份即将进入钢材消费的传统淡季，对于后期价格是否仍然有值得期待的发力点，是广为关注的问题。

短期来看，下游需求释放偏缓及采购心态谨慎的局面，或仍将维持一段时间。考虑到长流程钢厂目前依然有一定的利润空间，或仍将维持生产，当前供需局面难以得到实质性改善。另外，在仓储库存得以有效地消化之前，贸易商仍将面临较大的压力，因此后期市场压力尚较大。但同时，由于近期原料价格仍偏高，且贸易商仓储库存多为高价资源，厂商暂时仍有较强的挺价意愿。综合来看，价格震荡调整之后，向下压力较大。