供应主动收缩是近期供需矛盾缓和的主因要继续坚持自律控产降库存-江苏省钢铁行业协会

今年初以来，钢铁行业形势严峻。国家统计局数据显示，今年1月-3月份，黑色金属冶炼和压延加工业营业收入为19086.7亿元，同比下降2.8%，利润总额却为-213.6亿元。

纵观本轮下跌，主要原因还是自去年下半年以来进口矿、煤、焦等原燃料价格强势上行，钢材生产成本高企，建筑钢材需求萎靡，供需矛盾加剧，钢价上涨乏力，两端挤压且边际利润都无法保证的情况下，钢厂被迫主动控产减产，倒逼原燃料价格下跌，但原燃料价格降幅小于钢材价格降幅，加之市场情绪过度悲观，最终导致了本轮下跌行情的出现，钢铁行业整体利润同比下降。

面对严峻的市场形势，中国钢铁工业协会于3月28日发出了《认清形势保持定力共同维护钢铁行业平稳有序发展》的倡议书，《中国冶金报》等行业媒体发表了重要社论，各大钢厂也积极发声响应，对改善钢铁市场舆论环境，重建市场信心，共同维护行业健康发展秩序发挥了重要作用。进入4月份以来，市场情绪好转，供需关系改善，钢价筑底反弹。

从宏观面看，第1季度我国经济数据超预期好转，有力提振了市场信心。第1季度我国GDP增长5.3%，消费（4.7%）、投资（4.5%）、出口（人民币，4.9%）、生产（6.1%）、发电量（6.7%）等经济数据表现亮眼，汽车、家电、造船、集装箱等工业品产量也都实现大幅增长。3月份制造业PMI（采购经理指数）回升至50.8%，环比提高1.7个百分点，5个月后重回扩张区间。3月份财新中国制造业PMI为51.1%，月环比回升0.2个百分点，连续5个月位于扩张区间。今年《政府工作报告》中提到的政策在第2季度将加速落地见效，央行可能再次降准，“超长期特别国债”“三大工程”“新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新”将很快形成实物量，有利于提振投资和消费。

从供应端看，春节过后钢铁产能释放加快是惯例，但今年产量未见明显放量，一季度钢铁产量同比小幅下降，显示企业根据下游需求变化已经在调整生产节奏。4月12日，我的钢铁网调研高炉产能利用率为84.05%，周环比回升0.44个百分点，低于去年同期7.75个百分点；电炉产能利用率为50.55%，周环比下降1.53个百分点，低于去年同期13.40个百分点。国家统计局数据显示，2024年3月份，中国粗钢产量为8827万吨，同比下降7.8%。钢协数据显示，2024年4月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产211.18万吨，同比下降9.05%。按照上述高炉与电炉产能利用率数据推算，当前我国粗钢产量年化同比下降8000万吨左右，而国家统计局与钢协的数据推算年化降幅也在8000万吨～9000万吨。日前，有报道显示，国家发展改革委、工信部等多部委研究部署2024年粗钢产量调控工作。整体看，后期钢铁产能释放将受到抑制。

从需求端看，受基建、房建表现偏弱影响，建筑钢材需求有所萎缩，但制造业与出口表现较好。目前房地产业仍处于寻底过程中，行业运行指标继续恶化，第1季度房地产开发投资同比下降9.5%，用钢需求萎缩，但三大工程将为房地产用钢需求带来新的增长点。据测算，2024年-2025年，保障房、“平急两用”工程年均投资额将分别达到0.38万亿元和0.51万亿元，城中村改造年均投资额则有望达到1.3万亿元～1.5万亿元。

基建投资第1季度增长6.5%，增速保持在较高水平，但受地方政府化解债务问题压力影响，项目推进缓于往年，不过近期已经基本恢复到去年同期水平。后期，基建用钢需求存量仍有保障。据相关调研，4月3日-4月9日，全国基建水泥直供量186万吨，周环比上升6.9%，年同比下降1.6%，基本接近去年同期水平。

中国汽车工业协会公布的数据显示，第1季度我国汽车产销量分别增长6.4%和10.6%，其中出口增长33.3%；新能源汽车产销量分别增长28.2%和31.8%，市场占有率达到了32.8%。经过今年初以来的价格战，国内汽车价格再度大幅下降，国家层面的汽车以旧换新政策也在落地，消费者购车意愿正在提升，叠加汽车出口会保持快速增长的惯性，2024年我国汽车产销量大概率会再创历史新高。

家电产销数据同样表现抢眼，1月-3月份，中国空调产量同比增长16.5%，冰箱产量同比增长12.8%，洗衣机产量同比增长13.8%，其中空调、冰箱、洗衣机出口同比增速分别达到了11.2%、34.4%、30.0%。有报告显示，4月份，空调、冰箱、洗衣机排产总量合计为3681万台，较去年同期增长16.6%。其中空调、冰箱、洗衣机分别增长22.7%、14.2%、2.0%。5月-6月份空调排产数据仍然处于高位。近期，有色金属价格大涨，中东冲突升级导致欧洲海运价格上涨，国内外家电经销商为规避厂家提价风险，提前锁单量大幅增加，叠加海外市场进入补库周期，国内家电以旧换新政策加速落地见效，后期家电产销将继续保持高位。

造船已经成为我国在国际市场上最具竞争优势的行业之一。当前我国各大船企在手订单饱满，造船市场继续保持向好态势。1月-2月份，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量同比分别增长95.4%、64.4%、31.3%，分别占国际市场份额的56.5%、69.5%和56.1%，市场份额已连续14年居世界第一。

第1季度，我国钢材直接和间接出口均保持增长。其中，我国出口钢材2580万吨，同比增长30.7%；我国机电产品人民币计价出口额为3.39 万亿元，同比增长6.8%。预计未来，我国钢铁产品的直接和间接出口量仍会保持在较高水平。

综上所述，随着宏观与产业利好不断显现，在钢铁生产节奏放缓、需求具有较强韧性的情况下，后期钢铁市场供需关系仍有改善的空间，钢价重拾涨势的概率在不断加大。当前，钢铁市场形势的好转来之不易，供应主动收缩是近期钢市供需矛盾缓和、钢价触底回升的重要因素。钢铁企业应该充分认识到，在当前市场形势下，自律控产是维护钢铁市场稳定运行的唯一出路。各企业要积极践行钢协提出的“三定三不要”经营原则，坚定按照国家相关政策要求做好生产经营安排，继续坚持自律控产降库存，不盲目扩产抢产，避免出现新一轮供需失衡。